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Woher das Geld einer Prop-Firma tatsächlich kommt, warum die Konten simuliert sind, warum die Bestehensquoten niedrig sind und welche Fragen sich daraus bei der Wahl einer Firma ergeben.
Hooman Abbasi
· 7 Min. Lesezeit
Die meisten Erklärungen zu Proprietary-Trading-Firmen stammen entweder von Firmen, die Evaluationen verkaufen, oder von Tradern, die sich über eine ärgern. Beide lassen den Mechanismus weg.
Wir betreiben eine Prop-Firma, das hier ist also nicht neutral. Wir halten das Geschäftsmodell aber für vertretbar genug, um es genau zu beschreiben – einschließlich der Teile, die man ungern laut ausspricht.
Eine Proprietary-Trading-Firma stellt Kapital bereit, lässt Trader damit handeln und teilt den entstehenden Gewinn. Traditionell hieß das, Leute einzustellen. Das Retail-Modell, das im letzten Jahrzehnt entstand, ersetzte die Einstellung durch eine bezahlte Prüfung: Jeder kann eine Evaluation kaufen, und wer sie besteht, qualifiziert sich für ein finanziertes Konto.
Der Ablauf ist:
Alles Strittige an dieser Branche steckt in den Details der Schritte 1 und 3.
Es gibt zwei Einnahmequellen, und das Verhältnis zwischen ihnen bestimmt, mit welcher Art von Firma Sie es zu tun haben.
Evaluationsgebühren. Die meisten, die eine Evaluation kaufen, erreichen keine Auszahlung. Diese Gebühren sind Einnahmen.
Der Anteil der Firma am Gewinn finanzierter Trader. Wenn ein finanzierter Trader verdient, behält die Firma ihren Anteil.
Hier ist der unbequeme Teil, offen gesagt: Ein großer Teil der Einnahmen von Prop-Firmen stammt von Tradern, die keinen Erfolg haben. Das ist Rechnung, keine Bosheit. Würden die meisten Käufer bestehen und Geld abheben, ginge die Preisgestaltung auf dem Niveau, das der Markt verlangt, nicht auf.
Die naheliegende Folgefrage ist, ob Firmen dadurch einen Anreiz haben, Evaluationen so zu gestalten, dass man scheitert. Die ehrliche Antwort: Das hängt ganz von der Firma ab – deshalb zählt das Regelwerk mehr als das Marketing.
Eine Firma, die sich ganz auf Evaluationsgebühren stützt, hat keinen Grund, Sie finanziert sehen zu wollen. Ihre Regeln können formal korrekt und praktisch unerreichbar sein, ihre Durchsetzung kann zeitlich so liegen, dass sie erst bei der Auszahlung zutage tritt, und ihr Geschäft funktioniert trotzdem. Diese Firma ist im rechtlichen Sinn kein Betrug. Sie ist nur gegen Sie optimiert.
Eine Firma, die sich ganz auf die Gewinnbeteiligung stützt, übersteht die Schwankungen nicht. Die Leistung finanzierter Trader ist ungleichmäßig und unvorhersehbar. Ohne Evaluationseinnahmen bricht das Modell in einem schlechten Quartal zusammen.
Eine tragfähige Firma braucht beides – das heißt, sie braucht Trader, die tatsächlich bestehen und bleiben. Das ist der strukturelle Grund, Firmen vorzuziehen, deren Regeln Sie finden, lesen und mit denen Sie leben können – nicht ihre erklärten Werte, deren Veröffentlichung nichts kostet.
Die meisten Retail-Prop-Konten – Evaluation wie finanziertes Konto – sind simuliert. Sie handeln mit echten Marktdaten, aber die Positionen werden nicht am Markt ausgeführt.
Das überrascht viele, deshalb lohnt es sich, klarzustellen, was es bedeutet und was nicht.
Es bedeutet nicht, dass die Auszahlungen unecht sind. Ausgezahltes Geld ist echtes Geld.
Es bedeutet, dass die Firma die Gegenseite Ihres Ergebnisses trägt. Ihr Gewinn sind Kosten der Firma, bezahlt aus eigenen Mitteln. Die Firma steuert dieses Exposure über ihren gesamten Bestand, meist durch Absicherung des Gesamtrisikos statt durch Spiegelung einzelner Positionen.
Es erklärt mehrere Regeln, die sonst willkürlich wirken. Latenzarbitrage, Tick-Scalping und bestimmte automatisierte Strategien sind fast überall verboten, weil sie die Lücke zwischen simulierten Ausführungen und Live-Ausführung ausnutzen. Solche Strategien erzeugen Gewinne, die ein echtes Konto nicht hätte erzielen können, die die Firma aber trotzdem auszahlen müsste.
Wenn Sie verstanden haben, dass die Konten simuliert sind, wirkt die Liste der verbotenen Strategien nicht mehr wie eine Falle, sondern wie das, was sie ist – eine Liste der Dinge, die das Modell sprengen.
Drei strukturelle Gründe, keiner davon setzt Böswilligkeit voraus.
Das Ziel-Drawdown-Verhältnis ist anspruchsvoll. Viele Evaluationen verlangen einen Gewinn, der etwa dem Verlust entspricht, den sie auf dem Weg dorthin zulassen. Über eine kurze Stichprobe ist das selbst für eine wirklich profitable Methode viel verlangt.
Die Positionsgröße wird meist am Ziel statt am Drawdown ausgerichtet. Das ist die größte vermeidbare Ursache, und es ist Rechnung – wir rechnen sie in warum Trader an Evaluationen scheitern durch.
Regeln werden nach dem Kauf statt vorher gelesen. Konsistenzanforderungen, News-Fenster und Automatisierungsgrenzen beenden mehr Konten als schlechtes Trading, und alle sind im Voraus erkennbar.
Die niedrige Bestehensquote ist nicht in erster Linie ein Beweis dafür, dass Firmen betrügen. Sie zeigt vor allem, dass eine kurze, eingeschränkte Prüfung ein schwerer Test ist – und dass die meisten sie kaufen, bevor sie sie lesen.
Wenn das Modell so funktioniert wie beschrieben, ergeben sich die nützlichen Fragen daraus.
Bei keiner dieser Fragen geht es darum, einer Firma zu vertrauen. Es geht darum, sie zu lesen.
Wir veröffentlichen die Regeln für Evaluation und finanziertes Konto vollständig unter unser Hilfecenter, lesbar, bevor Sie etwas ausgeben. Das ist die Aussage, die Sie bitte überprüfen sollten, denn sie ist die einzige, die sich prüfen lässt, ohne uns beim Wort zu nehmen.
Unsere Wege: 1-Step-Evaluationen ab $39 und 2-Step ab $29, beide von $5,000 bis $200,000 simuliertem Kapital, sowie Instant-Konten ab $15 ohne Evaluationsphase. Ein Access-Weg schiebt den Großteil der Evaluationskosten bis zum Bestehen auf; unser Leitfaden dazu, wie Pay-as-you-go-Prop-Firmen funktionieren, erklärt diesen Zielkonflikt.
Wir bieten keine dreistufigen Evaluationen, keine Futures-Konten und keine Konten über $200,000 an. Wenn Sie das brauchen, sind andere Firmen besser für Sie.
Das Regelglossar definiert dreißig Begriffe präzise. Einstufig vs. zweistufig behandelt die Evaluationsformate, wie man eine Prop-Firm-Challenge besteht stellt einen Risikobudget-Plan vor, und Konsistenzregeln sowie Beschränkungen beim News-Trading behandeln die beiden Regeln, die am ehesten unerwartet auftauchen.
Wie verdienen Prop-Firmen Geld?
Mit Evaluationsgebühren und mit ihrem Anteil am Gewinn finanzierter Trader. Ein erheblicher Teil der Einnahmen stammt von Tradern, die nie eine Auszahlung erreichen – deshalb sagt das Regelwerk einer Firma mehr als ihr Marketing.
Handelt es sich bei Prop-Firm-Konten um echtes Geld?
Die meisten Retail-Prop-Konten sind simuliert und handeln mit echten Marktdaten ohne Live-Ausführung. Die Auszahlungen sind echt; die Positionen werden nicht am Markt platziert. Die Firma zahlt Gewinne aus eigenen Mitteln.
Warum scheitern so viele Trader an Evaluationen?
Anspruchsvolle Ziel-Drawdown-Verhältnisse, eine am Ziel statt am Verlustlimit ausgerichtete Positionsgröße und Regeln, die nach statt vor dem Kauf gelesen werden. Die letzten beiden sind vermeidbar.
Ist Prop-Trading Betrug?
Das Modell ist legitim, und bei ordentlich arbeitenden Firmen sind die Auszahlungen echt. Die Unterschiede liegen darin, wie Regeln formuliert, offengelegt und durchgesetzt werden. Beurteilen Sie einzelne Firmen anhand ihrer veröffentlichten Regeln, nicht die Kategorie.
Warum sind manche Strategien verboten?
Weil die Konten simuliert sind, erzeugen Strategien, die Latenz oder Ausführungsverhalten ausnutzen, Gewinne, die ein Live-Konto nicht hätte erzielen können – die die Firma aber trotzdem schulden würde. Das ist der Grund für den Großteil der Verbotsliste.
Was ist der Unterschied zwischen Evaluationsregeln und Regeln für das finanzierte Konto?
Häufig sind es getrennte Dokumente mit unterschiedlichen Bedingungen. Das Regelwerk des finanzierten Kontos regelt die Phase, in der Sie tatsächlich bezahlt werden – lesen Sie es also vor dem Kauf der Evaluation.
Trading ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die hier beschriebenen Evaluations- und finanzierten Konten sind simulierte Handelsumgebungen. Nichts auf dieser Seite ist eine Finanzberatung, und kein Ergebnis ist garantiert.
Vergleichen Sie alle Modelle und Stufen, sehen Sie genau, was Sie wann zahlen, und starten Sie die Challenge, die zu Ihrem Trading passt.
FOREXIVE stellt ausschließlich Demokonten mit fiktivem Guthaben für simulierten Handel bereit. Belohnungen hängen von der Leistung und den Regeln des jeweiligen Programms ab.
