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Da dove arriva davvero il denaro di una prop firm, perché i conti sono simulati, perché i tassi di superamento sono bassi e quali domande ne derivano quando si sceglie una società.
Hooman Abbasi
· 8 min di lettura
La maggior parte delle spiegazioni sulle società di proprietary trading è scritta da società che vendono valutazioni o da trader arrabbiati con una di esse. Entrambe tralasciano il meccanismo.
Gestiamo una prop firm, quindi questo testo non è neutrale. Ma riteniamo che il modello di business sia abbastanza difendibile da descriverlo con precisione, comprese le parti scomode da dire ad alta voce.
Una società di proprietary trading mette a disposizione capitale, lascia che i trader lo usino e divide il profitto risultante. Tradizionalmente questo significava assumere persone. Il modello retail nato nell’ultimo decennio ha sostituito l’assunzione con una valutazione a pagamento: chiunque può acquistare una valutazione, e superarla dà accesso a un conto finanziato.
La sequenza è:
Tutto ciò che è controverso in questo settore sta nei dettagli dei passaggi 1 e 3.
Due fonti di ricavo, e l’equilibrio tra di esse determina con che tipo di società hai a che fare.
Le quote di valutazione. La maggior parte di chi acquista una valutazione non arriva a un pagamento. Quelle quote sono ricavi.
La quota della società sul profitto dei trader finanziati. Quando un trader finanziato guadagna, la società trattiene la sua parte.
Ecco la parte scomoda, detta chiaramente: una larga parte dei ricavi delle prop firm proviene da trader che non hanno successo. È aritmetica, non malizia. Se la maggior parte degli acquirenti superasse la valutazione e prelevasse, i prezzi non reggerebbero ai livelli praticati dal mercato.
La domanda che ne segue in modo ragionevole è se questo dia alle società un incentivo a progettare valutazioni destinate al fallimento. La risposta onesta è che dipende interamente dalla società, ed è per questo che il regolamento conta più del marketing.
Una società che si regge interamente sulle quote di valutazione non ha motivo di volerti finanziato. Le sue regole possono essere tecnicamente corrette e in pratica irraggiungibili, la loro applicazione può essere programmata per emergere al momento del pagamento, e il suo business funziona comunque. Quella società non è una truffa in senso legale. È semplicemente ottimizzata contro di te.
Una società che si regge interamente sulla ripartizione dei profitti non regge la variabilità. La performance dei trader finanziati è irregolare e imprevedibile. Senza ricavi dalle valutazioni, il modello si rompe in un trimestre negativo.
Una società sostenibile ha bisogno di entrambe le cose, il che significa che ha bisogno che alcuni trader superino davvero la valutazione e restino. È la ragione strutturale per preferire società le cui regole puoi trovare, leggere e accettare, e non i loro valori dichiarati, che non costa nulla pubblicare.
La maggior parte dei conti di prop trading retail, sia di valutazione sia finanziati, è simulata. Operano su dati di mercato reali, ma le posizioni non vengono eseguite sul mercato.
Questo sorprende molti, quindi vale la pena chiarire cosa significa e cosa no.
Non significa che i pagamenti siano finti. Il denaro pagato è denaro vero.
Significa che la società sta dall’altra parte del tuo risultato. Il tuo profitto è un costo per la società, pagato con fondi propri. La società gestisce quell’esposizione sull’intero portafoglio, di solito coprendo il rischio aggregato invece di replicare le singole posizioni.
Spiega diverse regole che altrimenti sembrerebbero arbitrarie. L’arbitraggio di latenza, il tick scalping e alcune strategie automatiche sono vietati quasi ovunque perché sfruttano il divario tra esecuzioni simulate ed esecuzione reale. Queste strategie producono profitti che un conto reale non avrebbe potuto ottenere e che la società dovrebbe comunque pagare.
Una volta capito che i conti sono simulati, l’elenco delle strategie vietate smette di sembrare una trappola e appare per ciò che è: un elenco di cose che rompono il modello.
Tre ragioni strutturali, nessuna delle quali richiede malafede.
Il rapporto obiettivo/drawdown è impegnativo. Molte valutazioni chiedono un profitto all’incirca pari alla perdita che consentono per ottenerlo. Su un campione breve, è una richiesta difficile anche per un metodo davvero profittevole.
La dimensione delle posizioni viene di solito calibrata sull’obiettivo anziché sul drawdown. È la principale causa evitabile, ed è aritmetica: la sviluppiamo in perché i trader falliscono le valutazioni.
Le regole vengono lette dopo l’acquisto invece che prima. Requisiti di coerenza, finestre delle notizie e limiti all’automazione chiudono più conti del cattivo trading, e sono tutti conoscibili in anticipo.
Il basso tasso di superamento non è principalmente la prova che le società imbrogliano. È soprattutto la prova che una valutazione breve e vincolata è un test difficile, e che la maggior parte delle persone la compra prima di leggerla.
Se il modello è come descritto, le domande utili ne derivano direttamente.
Nessuna di queste domande riguarda il fidarsi di una società. Riguardano il saperla leggere.
Pubblichiamo per intero le regole di valutazione e del conto finanziato su il nostro centro assistenza, consultabili prima di spendere qualsiasi cosa. È l’affermazione che ti chiediamo di verificare, perché è l’unica che si può controllare senza crederci sulla parola.
I nostri percorsi: valutazioni 1-Step da $39 e 2-Step da $29, entrambe da $5,000 a $200,000 di capitale simulato, e conti Instant da $15 senza fase di valutazione. Un percorso Access rinvia la maggior parte del costo della valutazione fino al superamento; la nostra guida su come funzionano le prop firm a consumo spiega questo compromesso.
Non offriamo valutazioni a tre fasi, conti sui futures né conti oltre $200,000. Se ti servono, altre società fanno al caso tuo.
Il glossario delle regole definisce trenta termini con precisione. Una fase o due fasi tratta i formati di valutazione, come superare una challenge di prop firm propone un piano di budget di rischio, e le regole di coerenza e le restrizioni sul trading delle notizie trattano le due regole che più probabilmente emergono all’improvviso.
Come guadagnano le prop firm?
Con le quote di valutazione e con la loro parte del profitto dei trader finanziati. Una parte significativa dei ricavi proviene da trader che non arrivano mai a un pagamento, ed è per questo che il regolamento di una società dice più del suo marketing.
I conti delle prop firm sono denaro reale?
La maggior parte dei conti di prop trading retail è simulata e opera su dati di mercato reali senza esecuzione reale. I pagamenti sono reali; le posizioni non vengono immesse sul mercato. La società paga il profitto con fondi propri.
Perché tanti trader falliscono le valutazioni?
Rapporti obiettivo/drawdown impegnativi, dimensioni delle posizioni calibrate sull’obiettivo anziché sul limite di perdita, e regole lette dopo l’acquisto invece che prima. Le ultime due cause sono evitabili.
Il prop trading è una truffa?
Il modello è legittimo e i pagamenti sono reali nelle società che operano correttamente. Le differenze stanno nel modo in cui le regole sono scritte, comunicate e applicate. Giudica le singole società in base alle regole pubblicate, non la categoria.
Perché alcune strategie sono vietate?
Poiché i conti sono simulati, le strategie che sfruttano la latenza o il comportamento delle esecuzioni generano profitti che un conto reale non avrebbe potuto produrre, e che la società dovrebbe comunque pagare. È questa la ragione della maggior parte dell’elenco dei divieti.
Qual è la differenza tra regole di valutazione e regole del conto finanziato?
Spesso sono documenti separati con condizioni diverse. Il regolamento del conto finanziato regola la fase in cui vieni effettivamente pagato, quindi leggilo prima di acquistare la valutazione.
Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I conti di valutazione e finanziati descritti qui sono ambienti di trading simulato. Nulla in questa pagina costituisce consulenza finanziaria e nessun risultato è garantito.
Confronta ogni modello e ogni fase, scopri esattamente cosa paghi e quando, e inizia la challenge più adatta al tuo modo di fare trading.
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