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Un modelo de costes ilustrativo que muestra cuándo una evaluación de pago tras aprobar sale más barata que una de pago único, según tu propia probabilidad de aprobar.
Hooman Abbasi
· 7 min de lectura
Que una evaluación de pago tras aprobar salga a cuenta depende menos de su precio que de un número que la mayoría de los traders nunca anota: su propia probabilidad de aprobar en un solo intento. Este artículo construye un modelo de costes sencillo e ilustrativo en torno a ese número y muestra dónde la vía diferida deja de ser la más barata.
Las cifras siguientes son números redondos hipotéticos elegidos para que la aritmética se vea. No son los precios de ninguna firma, tampoco los nuestros.
Sea p tu probabilidad de aprobar en un intento cualquiera. Si sigues intentándolo hasta aprobar, y cada intento se trata como independiente, el número esperado de intentos es 1/p. Un trader con un 20% de probabilidad por intento debería esperar cinco intentos de media; uno con un 80%, uno y cuarto.
Los costes esperados se deducen directamente:
La diferencia estructural es que la tarifa estándar crece con cada fallo, mientras que la mayor parte del coste diferido se paga exactamente una vez.
Coste esperado ilustrativo hasta conseguir un aprobado, con F = $300, e = $10 y P = $400:
| Probabilidad de aprobar por intento (p) | Intentos esperados (1/p) | Coste estándar esperado | Coste diferido esperado |
|---|---|---|---|
| 10% | 10 | $3,000 | $500 |
| 20% | 5 | $1,500 | $450 |
| 40% | 2.5 | $750 | $425 |
| 60% | 1.67 | $500 | $416.67 (unos $417) |
| 80% | 1.25 | $375 | $412.50 (unos $413) |
Iguala los dos costes esperados y despeja p:
F / p = e / p + P, así que (F − e) / p = P, así que p = (F − e) / P.
Con los números ilustrativos, p = (300 − 10) / 400 = 290 / 400 = 72.5%. Por debajo de esa probabilidad de aprobar por intento, se espera que el modelo diferido cueste menos. Por encima, se espera que cueste menos el modelo estándar. Exactamente en el 72.5%, ambos rondan los $414.
La fórmula es más útil que la respuesta concreta. Sustituye los precios reales de las dos vías que estés comparando, tomados de las condiciones publicadas por cada proveedor, y la misma línea de álgebra te dará tu propio punto de equilibrio.
Un modelo diferido es, en la práctica, una forma de no pagar el precio completo por los intentos fallidos. Cuantos menos aprobados esperes por intento, más intentos fallidos esperas financiar, y más vale ese ahorro. Por eso la columna diferida apenas se mueve mientras la estándar cae en picado.
La otra cara es que un trader seguro y constante saca poco de esa protección. Si sueles aprobar al primer o segundo intento, hay pocos fallos que subvencionar, y la tarifa única tras aprobar, más alta, puede hacer que la vía diferida sea la más cara. Dicho llanamente: el precio diferido tiende a favorecer a quienes no están seguros de aprobar y tiende a costar más a quienes aprueban con regularidad.
A nadie le entregan su probabilidad de aprobar. La mayoría de los traders la estiman de memoria, y la memoria es generosa con las buenas rachas. Si tu p real es más baja de lo que crees, el coste esperado del modelo estándar sube mucho más rápido de lo previsto.
El resultado 1/p supone que cada intento es una tirada nueva e idéntica. En la práctica, un fallo puede llevar a reentradas precipitadas y a posiciones más grandes, lo que reduce p en el siguiente intento. Igualmente, un trader que aprende de un fallo puede aumentarla. En cualquier caso, la media limpia se convierte en una guía aproximada.
Dos vías a precios distintos no siempre son el mismo producto. Los objetivos, los límites de pérdida, las condiciones de tiempo y las condiciones de la cuenta activada pueden diferir, y un conjunto de reglas distinto implica una p distinta. Nuestra comparación de evaluaciones de una y dos fases muestra cómo la estructura por sí sola cambia lo que exige aprobar.
El modelo supone que continúas hasta aprobar. Si lo dejas tras unos cuantos intentos, nunca pagas la tarifa diferida tras aprobar, y tu desembolso total son simplemente las entradas pagadas. Es otro punto discreto a favor de la vía diferida para los traders con dudas.
Para lo que ocurre en el momento de aprobar, incluidos los plazos de pago y los reembolsos, consulta nuestra guía sobre qué debes cuando apruebas una evaluación de pago tras aprobar. Para otra forma de repartir el coste, mira cómo se comparan los modelos de pago por uso.
Una estimación útil sale de las pruebas, no de la confianza:
Si ese proceso da una cifra muy por debajo de tu punto de equilibrio, la vía diferida probablemente sea el camino más barato hacia un aprobado. Si da una cifra holgadamente por encima, puede serlo la vía estándar. Nuestro artículo sobre por qué los traders suspenden los challenges de las prop firms sirve para contrastar las suposiciones.
Ofrecemos ambos tipos de vía. Las evaluaciones estándar 1-Step van de $39 por $5K a $599 por $200K, y las 2-Step de $29 por $5K a $549 por $200K. Access tiene una entrada inicial más baja, de $10 en la estructura 1-Step y $5 en la estructura 2-Step, y el resto se paga después de aprobar, según las condiciones de Access. Para compararlas bien, toma las cifras completas de la página de pago y de las condiciones de Access y pásalas por la fórmula anterior. Las reglas y condiciones de pago publicadas con cada plan son las que valen.
No. En el modelo ilustrativo solo se espera que sea más barato cuando tu probabilidad de aprobar por intento está por debajo del punto de equilibrio, que allí es del 72.5%.
Solo pagas la pequeña entrada de cada intento fallido. La tarifa tras aprobar solo vence si apruebas y cuando apruebas, según las condiciones correspondientes.
Sí. Sustituye F, e y P por los precios publicados de las vías que comparas y vuelve a calcular p = (F − e) / P.
El trading implica riesgo. Las evaluaciones se realizan en cuentas simuladas y la mayoría de los traders no las aprueba. Nada en este artículo es asesoramiento de inversión, y las cifras anteriores son solo ilustrativas; no se sugiere ni se garantiza ningún resultado, financiación o pago.
Compara cada modelo y etapa, consulta exactamente qué pagas y cuándo, y empieza el desafío que se adapte a tu forma de operar.
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